Pampa Energía solicitó su adhesión al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) para el desarrollo upstream del área Rincón de Aranda, en Vaca Muerta. El proyecto contempla una inversión estimada en US$ 4.500 millones destinada a la exploración y producción de petróleo no convencional, junto con obras de infraestructura asociadas para el procesamiento y transporte del crudo.
La iniciativa representa el mayor desembolso previsto por el grupo que preside Marcelo Mindlin dentro de la formación neuquina y se apoya en la reciente ampliación del RIGI a las actividades de exploración y producción de hidrocarburos. La decisión fue confirmada por el ministro de Economía, Luis Caputo, mientras que la intención de la empresa había sido anticipada durante la presentación de resultados de la compañía.
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El proyecto se desarrollará en el área Rincón de Aranda, un bloque que Pampa Energía incorporó a su portafolio en 2023 tras un canje de activos con la francesa TotalEnergies. Inicialmente, la empresa había presentado en julio una solicitud al RIGI para financiar infraestructura vinculada al campo, con una inversión estimada en US$ 426 millones.
Ese primer plan incluía la construcción de instalaciones de tratamiento, oleoductos y gasoductos para vincular la producción con los sistemas troncales de transporte, entre ellos el gasoducto Perito Moreno y el futuro oleoducto Vaca Muerta Sur (VMOS). También contemplaba plantas de procesamiento, terminales de almacenamiento y estaciones de bombeo.
Con la ampliación del régimen a las actividades upstream, la empresa decidió avanzar con una nueva solicitud que abarque la etapa productiva del desarrollo shale. El CEO de la compañía, Gustavo Mariani, había señalado durante la presentación de resultados 2025 que el grupo evaluaba incorporar el proyecto al régimen para mejorar su esquema de financiamiento.
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En ese marco, la compañía realizó un paso formal el pasado 2 de marzo, cuando aprobó la modificación del objeto social de la sociedad “Midstream RDA”, la estructura creada para canalizar la inversión del proyecto. La normativa del RIGI exige que las inversiones se ejecuten a través de una sociedad dedicada exclusivamente a cada iniciativa.
Pampa Energía es uno de los principales grupos energéticos integrados del país. Además de su presencia en Vaca Muerta, controla nueve centrales térmicas, cinco parques eólicos y tres centrales hidroeléctricas. También participa en el negocio petroquímico y es accionista de Citelec —controlante de Transener—, de Ciesa —holding de Transportadora de Gas del Sur (TGS)— y del consorcio Southern Energy, que impulsa el primer proyecto de exportación de gas natural licuado (GNL) de Argentina.
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Según los resultados presentados por la compañía, Pampa registró ingresos por US$ 1.994 millones en 2025, un crecimiento del 6,5% respecto de 2024. El resultado neto fue de US$ 378 millones, por debajo de los US$ 498 millones del año anterior, en parte por el impacto del impuesto a las ganancias.
En el negocio de hidrocarburos, la producción total alcanzó los 84.400 barriles equivalentes diarios, con un crecimiento del 8%. La producción de gas natural se ubicó en 72.800 barriles equivalentes diarios, con el área El Mangrullo como principal activo.
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El desarrollo de Rincón de Aranda es considerado por la empresa como un proyecto central para su estrategia en Vaca Muerta. Según estimaciones difundidas por la compañía, el plan permitiría multiplicar por diez su producción de petróleo y aumentar su EBITDA anual en unos US$ 700 millones una vez que el desarrollo alcance su escala plena.