En un contexto de fuerte turbulencia para el mercado bursátil argentino, las acciones de una reconocida empresa de Chubut, están protagonizando una de las caídas más pronunciadas del mes de junio.
Con un retroceso acumulado de casi 27% solo en este mes y una pérdida cercana al 35% en lo que va del año, la firma enfrenta un escenario complejo que refleja tanto dificultades internas como presiones externas.
LOS FACTORES QUE EXPLICAN LA CAÍDA DE ALUAR
El índice ByMA Merval, que reúne a las principales empresas argentinas, ha sufrido un desplome de alrededor del 16,5% en junio y acumula una caída cercana al 22% en 2025. Este derrumbe se da en un marco donde la inflación mensual se mantiene moderada, por debajo del 2%, y el dólar cayó un 1,5% en el mes, lo que indica que la baja no responde a factores inflacionarios o cambiarios inmediatos, sino a problemas estructurales y externos que afectan la economía y la confianza inversora.
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La empresa argentina del aluminio atraviesa un año complejo
Foto: ilustrativa Infobae
Aluar es la mayor productora de aluminio del país, con más de 50 años de trayectoria, aproximadamente 2.300 empleados y una facturación que superó los 1.400 millones de dólares en 2024. Su producción abastece a sectores estratégicos como la construcción, la industria automotriz, el packaging y las líneas de transmisión energética. Además, exporta cerca del 70% de su producción a mercados exigentes como Estados Unidos, Brasil, Japón y Alemania.
La caída de las acciones de Aluar responde a una combinación de factores que afectan tanto su desempeño operativo como la percepción de los inversores:
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- Deterioro de la demanda interna: Las ventas en el mercado argentino, medidas en pesos ajustados por inflación, se desplomaron un 41,1% interanual en el primer trimestre de 2025, lo que refleja un mercado doméstico deprimido y con baja capacidad de consumo.
- Reducción progresiva de precios: En abril, Aluar decidió bajar sus precios en el mercado local hasta un 25%, una medida que fue explicada oficialmente como un traslado de beneficios por la eliminación del impuesto PAÍS, pero que en los hechos responde a la necesidad de ajustar precios ante la caída de la demanda y la presión competitiva.
- Tipo de cambio estable y apreciado: El dólar, con un comportamiento planchado y hasta con una ligera apreciación real, afecta negativamente a las empresas exportadoras como Aluar, ya que reduce la competitividad de sus productos en el exterior y limita la facturación en moneda dura.
- Aranceles en Estados Unidos: La imposición de un 50% de impuestos a las importaciones de aluminio y acero por parte de Estados Unidos, bajo la administración de Donald Trump, ha impactado directamente en las perspectivas de exportación de Aluar, complicando su inserción en uno de sus principales mercados.
- Sobreoferta global de aluminio: La existencia de una sobreoferta mundial presiona a la baja los precios internacionales del aluminio, afectando los ingresos de Aluar y de otras empresas del sector.
- Caída generalizada en la Bolsa argentina: La baja de Aluar no es un caso aislado, sino que se inscribe en un contexto de caída generalizada en el mercado local, que se desacopla de la recuperación que experimentan otros mercados internacionales, especialmente el estadounidense.
¿ES MOMENTO DE INVERTIR EN ALUAR?
Desde el punto de vista técnico, los indicadores para las acciones de Aluar muestran señales de venta fuerte, con varios indicadores como RSI, MACD y ADX posicionados en niveles que sugieren una tendencia bajista consolidada. El precio se encuentra en niveles de sobreventa, lo que podría indicar un posible rebote técnico, pero sin fundamentos sólidos que respalden una recuperación sostenida.
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Foto: Infobae
«Aluar es un caso parecido al de Ternium-Siderar, ya que con la apreciación del tipo de cambio real, aumento de costos en dólares y una perspectiva de exportaciones de un bien que empezó a tener aranceles en los mercados internacionales, ya que ahora Estados Unidos está poniendo impuestos a las importaciones de 50% al aluminio y al acero, está complicado. Así que, por más que hayan rebotado los precios este año, viene de una caída del precio del año pasado, pero también hay una sobreoferta en el mundo», señaló Gustavo Neffa, economista y analista de Research for Traders (RfT), en diálogo con iProfesional.
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“Le pasa lo mismo que a Ternium (TXAR), debido a que dependen de una devaluación que no se da y le suben los costos en dólares. Además, sufre del tema de los aranceles en Estados Unidos”, coincidió Rubén Pasquali, analista de mercados de Fernández Laya.
La volatilidad de Aluar en la última semana fue del 27,22%, cifra que si bien indica fluctuaciones importantes, muestra una mayor estabilidad en el último año comparado con períodos anteriores.
La incertidumbre política y económica en Argentina, con elecciones presidenciales en octubre de 2025, mantiene a los inversores en una posición de cautela. Además, la reciente decisión de MSCI de mantener a Argentina en la categoría de «stand alone» —es decir, fuera de los índices de mercados emergentes— limita el atractivo para capitales internacionales y refleja la falta de liquidez y apertura de mercado necesarias para una mejora sustancial.
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A pesar de medidas como la eliminación parcial del cepo cambiario y la flexibilización de ciertas regulaciones para atraer inversiones, el mercado accionario argentino continúa mostrando resultados negativos, con caídas de hasta 35% en dólares para algunas acciones líderes, entre ellas Aluar.